（音声はこちらから。）
私募債を金融機関が勧めてくる場合って、社債発行したものは、いろいろポートフォリオを組むというよりも、基本、金融機関が丸っとその社債を買ってくれる形での調達っていうことになるんですか？
うん、そうそう。だからあんまり意味ないよね。普通の借り入れと同じだよ。
ほんとに同じですよね。
同じ。ただ、盾が……（笑）
違う違う違う。それ、もう、言いたいだけになってるじゃないですか（笑）
だって面白くない？
買ってたんですか？
ああ。
来るかな？
絶対来ると思いますね。
はい。来るほうに賭けます。
金融の人聞いてたらごめん（笑）
もし来たら、1個おもちゃくださいね。
狙ってるおもちゃありますんで、大久保先生の。
いや、だめだよあれは。
いちばん左の。
だめだよあれは。
で……
その話続けてんですか（笑）
あ、そっか（笑）。いやいやいや。えー、なんだっけ（笑）
ヤフオクに出すっていうのは、カレンダーを？
カレンダー。いくらつくか確認してもらうと思って。「1円でしか売れませんでした」みたいな。
よーそんなしょーもない発想なるよな（笑）
（笑）
で、話を戻しまして。
はいはい。
私募債は要は社債ですと。で、基本金融機関が買ってくれるという社債で、盾がもらえる、までわかったんですけど。
で、発行するときに手数料かかるから、その手数料は確定なんだよね。
ほぉほぉほぉ。あぁ～なるほど。
はいはい。
それ、おいしくない？向こうにとったら。プラス利息だから。
金利が高いよね、まず、手数料を払うから。メリットでいえば5年間「返済しなくていい」というのはあるんだろうけど。ただ、そのマネジメントできる？っていう話がちょっと。
そうですよね。だって、それ、一括返済ってことですもんね。
一括返済。だから、だぶついてる会社なんだろうね。
ああ。じゃあ、あまり法人側からすると、私募債のほうってメリットないってこと？
ないね。
（笑）。これは番組で聞いといてよかったです。
だって、銀行は自分の都合のいいことしか言わないってはじめから言ってるじゃん（笑）
これ、さらっと、ちゃんと話してくださってますけど、大久保先生は大丈夫っすか？
なんで？
あ、大丈夫なのか。
だって断ってるもん。銀行に言われても。
「あいつ言いやがった」みたいな（笑）
いや、だって「いらないっす」って俺言ってるよ。ちゃんと言われたら。
形を変えた金融機関のほうにメリットが多めの融資というような解釈が結構現実的なんでしょうね。
戦略上、返済しない融資を何かに投資してとかだったらいいかもしれないけど。それだって、交渉して、設備投資ですごい長い期間にして、返済スタートするのを遅くするとかね。
はいはい。
5年間、収益も何もないっていうスタートアップの掘りまくる事業だったらいいかもしれないけど、そういうとこには出さないからさ。たぶん、この会社もしかしたら借りなくていいんじゃねーかとか、いま思っちゃったんだけど。
なるほど。
なんか、いつでも借りれそうな財務状態じゃない？
まあ、でも、すごいよさそうですよね。
うん。だから、どのぐらいまで借りるかを考えて、普通の長期でやればいいかなと。固まっちゃうから、結局、金融機関を変えていくにも返せないしさ、なかなか厄介だと思うよ。
たしかにこれ、「現預金を持っておくために長期の借り入れを検討している」ってなってますけど、そもそも現預金持ってる説あるってことか。
持ってる説あるね。
これ、一度大久保先生に相談したほうがいいんじゃないですか（笑）
ははは（笑）
あ、だめか。相談のれないから財務エイドをつくったって話でしたもんね。そうだった。
いやいや、のれないわけじゃないよ。見たらパッと返せるんだろうけど。
たしかにね。本当ですよね。
まあ、これ、銀行との調整になってケースバイケースだけど、その銀行からまた融資出してもらうみたいなね。高金利で。みたいなケースはあるよね。で、入れ替えるみたいな。
おぉ。
だから、あんまりね～ややこしいことは、この状況でする……まあ、そんなにこの財務状況でデメリットもないんだろうけど、ただ、そういう向こうのメリットもあるし、こっちのマネジメントの問題「返したくても返せないっていう状況も来るよ」っていうことは理解してからやったほうがいいんじゃないかなと思う。
なるほどっすね。これ、非常にいい回というか、この方にとって非常に、こう……
なんかさ、いつも悪いみたいなんだけどさ（笑）
（笑）
いつもは中身がないみたいな。ビックリすんのやめてもらえる？「結果よかった」みたいな（笑）
いやいや、ナイスナイス。
あざっす（笑）
ナイスナイス。
「ナイスファイト！」みたいな（笑）
ま、ということでやってまいりましたが、私募債についてね、しっかりとお答えいただいたと思いますので、もしこれで踏み込んで質問あれば、ぜひお待ちはしておりますけども、一度、財務エイド、チャットでいろいろ質問できる形になってるって聞いてるんで、入って、そっちで直接相談したほうがいいんじゃないかなというのが最終的な私の感想でした。
（笑）
……終わろうと思いますけど、よろしいですか？
いいんじゃないですか（笑）
はい（笑）。じゃあ、このあたりで終わりたいと思います。大久保先生、ありがとうございましたー。
ありがとうございまーす。
